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百麗國際年度事跡顯示，其兩大營業顯露呈“冰火雙重天”狀況。這類征象從某種水平上反映了中國衣飾批發市場當下的一些特性。
年度事跡講演里的“兩個百麗”
港股百麗國際5月24日晚間發布截至2016年2月29日止年度整年事跡通知布告，通知布告顯示，集團收入錄得407.9億元人平易近幣，按年增長2%。純利29.34億元，倒退38.4%，每股紅利35.86分。個中，鞋類營業的收入降低8.5%九牛娛樂城，至210.74億元，其首要緣故原由是同店販賣降低。活動、衣飾營業收入增加16.2%至197.16億元，首要是因為同店販賣增加較快及批發收集堅持康健擴張。
百麗的營業首要分兩塊，鞋類營業及活動、衣飾營業。鞋類營業包含自有品牌Belle、Teenmix、Tata等十幾個之多，采取縱向一體化的運營模式，包含產物研發、洽購、臨盆創造、分銷及批發，均是本人弄定。代辦署理品牌首要包含 Bata、Clarks、Hush Puppies等，有品牌代辦署理也有經銷代辦署理。
另一部門是活動、衣飾營業，嚴厲來說是活動衣飾以及其余衣飾營業兩塊，以經銷代辦署理為主。首要代辦署理活動品牌有牌Nike、Adidas、PUMA及Converse 等；其余衣飾的品牌首要有moussy及SLY等女裝品牌，這兩個品牌均是百麗此前斥資收購31.96%股權的日本巴羅克公司旗上品牌。
總覽百麗2016財年事跡，一個總體的頭緒便是，百麗紅利上市以來初次下滑，全因鞋類營業拖了后腿。鞋類營業營收、毛利、毛利率、販賣網點、利潤率、同店販賣、營業占比、存貨周轉率等運營指標全線下滑。其營業營收降低8.5%，首要緣故原由是同店販賣降低跨越10%。同店販賣下滑首要是因為數目降低靠近 10%，成交單價略有下降。同時百麗關了366家鞋類批發網點。
與鞋類營業相反，百麗的活動衣飾營業以及其余衣飾營業不只沒有下滑，反而堅持著回升的勢頭，營收、毛利、同店販賣、販賣網點、存貨周轉率等各項各項指標全線呈回升勢頭。個中以女裝為主的其余衣飾營業收入同比大漲了66.2%至4.91億元，整個活動、衣飾營業收入按年下跌17.2%至169.71億元，營業占比由客歲的 42.4%回升至 48.3%。其首要緣故原由是同店販賣增加達高單元數，在單店販賣量價齊升的同時，還新開了682家活動、衣飾營業類批發網點。
歸納綜合來說，這便是兩個百麗，一個是遭受貧苦的“鞋王”百麗，另一個是事跡靚麗的非“鞋王”百麗。這個“非鞋王”能否稱之為“體育”百麗？很難說。如前述所說，百麗營業實在分三塊，鞋類、活動衣飾、其余衣飾，這三塊近況是鞋類萎縮、活動衣博弈娛樂城飾撐山河、而女裝為主的其余“新興”營業在迅猛增加。百麗本年已經入股意大利牛仔品牌REPLAY，擔任開發REPLAY品牌在大中華區域的營業。不清除百麗會在其余衣飾這一塊有進一步擴張動作，更多地向“服裝”百麗偏向轉移。
“兩個百麗”違后的批發市場變遷
作為市值曾經超500億港元的上市衣飾企業，百麗擴張、緊縮等營運狀態在肯定水平上反映了衣飾財產以及批發花費市場的生長以及變遷，具備較強的啟示意義。
百麗鞋類營業萎縮，運作衣飾營業擴張，以及現在服裝財產細分市場生長趨向呈正相關性。客歲海內女鞋行業團體呈下滑趨向，佛山禮拜六2015年報顯示，完成業務收入16.42億元，同比淘汰6.60%，完成回屬于上市公司股東的凈利潤2,253.46萬元，同比淘汰37.32%。在此環境下，禮拜六打算推廣多元化策略轉型；達芙妮國際通知布告，截至2015年12月31日止年度吃虧3.79億元（2014年度賺1.76億元），期內，業務額83.79億元，按年跌19.09%；毛利47.25億元，按年跌17.65%，2015年淘汰了淘汰 827 個販賣點總數。
至于活動衣飾市場，則迎來“中興”之時。在港股幾大國產活動衣飾上市企業中，李寧2015年收入為70.89億人平易近幣，較上年增加17%；凈利潤1400萬人平易近幣，上年則吃虧7.81億。這是李寧近來四年初次完成紅利。安踏體育2015年業務收入到達破記載的111.26億元，增加24.7%，凈利潤到達20.41億元，增加20%，成為第一個跨進百億販賣俱樂部的外鄉體育品牌。近期有新聞有公有化企圖轉A股上市的匹克體育2015年完成業務額31.07億元，增加9.4%；361度、特步包含中國意向2015年的事跡也呈亮色。
兩相比較，讓人嘆息財產生長周期的“威力”，若把百麗國際拆分為兩家公司，一家是鞋業公司，一家是活動衣飾公司，如許的娛樂城體驗金500事跡便很好懂得。這也申明，服裝財產作為與批發花費市場痛癢相關聯的財產，市場的細分解是一個大趨向，在細分市場中，總有空間可供服裝企業騰挪，這也為服裝企業的轉型供應了更多的操作空間。
除了細分市場變遷，百麗國際運營狀態變遷也反映出批發渠道的變遷，一個緊張的征象是百貨渠道批發效率的降低。百麗一向定位為批發平臺，本身的模式是經由過程多品牌擴張籠罩渠道終端，盡量擴展市場份額，讓他人進不來LK娛樂城，即所謂的“通吃”模式。百麗的鞋類走的首要是百貨阛阓渠道，咱們常常能望到在阛阓的一樓等低樓層鞋類販賣區，百麗的十幾個品牌連成一串，霸占了販賣區的大部門空間。
成績來了，跟著花費趨向的更改，購物中央以及電商渠道突起，百貨阛阓遭到沖擊，最先了本身的調整以及變更，朝精品化、高端化等懸殊線路轉移，而百麗的品牌集團首要定位于中等價位，彼此之間定位區隔不夠明明，原來的通吃上風反而釀成了劣勢。歸過頭來察看百麗的運營狀態，其現金貯備足夠、團體營收仍在回升，凈利固然下滑近4成，但剔除鞋類營業商譽及其余有形資產一次性減值的身分，運營溢利較客歲降低幅度為10.3%，可以說運營狀態談不上“很糟糕糕”，運營上呈現頹勢的首要緣故原由便是鞋類營業同店販賣的下滑，量價齊跌。活動、衣飾營業渠道固然許多也是百貨阛阓，但渠道模式相對于更天真些，個中迅猛增加的衣飾營業，其巴羅克旗下的女裝品牌，走的根本上是購物渠道。
察看：花費市場變遷趨向加速
在細分市場變遷以及渠道變遷違后，隱蔽著基本性變遷身分：花費變遷。中國的花費市場進級、花費本領晉升、中產階層突起、城鎮化繼續推動、花費渠道下沉和電商渠道疾速生長等特性應當是引人注目的了，但中國的花費者詳細有哪些細節上的特性以及喜愛，不同的研究范疇以及研究工具有不同的論斷。這里引用一份貿易機構的講演的概念。麥肯錫近期發布的萬人調研講演稱，一方面中國花費者的品牌忠誠度提高，“中國花費者并不很樂意在本人存眷的品牌以外購買其余品牌。例如在衣飾品類，樂意選擇非備選品牌的花費者比例，已經經從2011年的約40%降至2015年的不敷30%”，另一方面麥肯錫稱，中國花費者能敏捷接收新風氣。中國花費者對新產物、新服務以及新的批發體驗的接納速率遙超蓬勃市場。
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